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国金证券股份有限公司满在朋近期对优利德进行研究并发布了研究报告《高端仪器仪表进入放量期，业绩超预期》，本报告对优利德给出买入评级，当前股价为44.71元。

优利德(688628)
业绩简评
8月3日，公司发布23年中报，23H1实现营收5.44亿元，同比+4.51%；实现归母净利润0.97亿元，同比+25.7%；其中Q2单季度实现收入3.07亿元，同比+50.0%、环比+29.0%，Q2单季度实现归母净利0.56亿元，同比+134.2%、环比+31.6%，超出市场预期。
经营分析
高端仪器仪表交付顺利，营收、净利同比大幅增长。根据公告，23Q2测试仪器、通用仪表、专用仪表、温度环境仪表四大板块分别实现0.4/1.8/0.2/0.6亿元，同比+83.2%/50.3%/25.2%/44.4%，多条产线齐发力，产品交付顺利。
高端仪器仪表发力，毛利率环比再提升。22年以来公司重视高端仪器仪表发展，毛利率环比持续改善，根据公告，22Q2-23Q2毛利率为36.9%/39.2%/41.3%/41.8%，22Q2公司毛利率环比进一步提升，其中中高端仪器营收实现翻倍以上增长，23H1该业务毛利率达到46.6%，同比+11.5pcts。随着高端仪器仪表持续交付，公司盈利能力有望进一步提升，我们预计23-25年公司毛利率为40.1%/41.6%/43.1%。
仪表专业化：1)高压万用表：22年公司推出一系列特殊领域的专业类仪表，广泛应用于石油、化工、电力、光伏基站等领域，盈利能力强、发展空间大。2）红外热像仪：红外热像仪替代点温枪趋势明确，下游应用领域包括电子、暖通管道、建筑等多个行业；随着工业测温领域渗透率不断提升，预计23-25年温度与环境业务收入为2.64/3.57/4.82亿元。
仪器高端化：23年5月公司成功发布4GHz高带宽示波器、26.5GHz频谱分析仪，仪器产品进展迅速，随着产品逐渐得到验证，预计23-25年公司仪器板块领域收入为2.18/3.17/4.60亿元，毛利率为42%/47%/49%。
盈利预测、估值与评级
我们预计2023-2025年公司营业收入为11.32/14.10/17.72亿元，归母净利润为1.85/2.58/3.59亿元，对应PE为21/15/11X，维持“买入”评级。
风险提示
产品研发不及预期、汇率波动风险、原材料价格波动风险、限售股解禁风险、疫情反复风险。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，东方财富证券周旭辉研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达86.72%，其预测2023年度归属净利润为盈利1.64亿，根据现价换算的预测PE为30.45。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有6家机构给出评级，买入评级5家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为55.68。